سهام ممتاز شرکت استراتژی (Strategy) روز پنجشنبه ۲۸ خرداد با افتی محسوس به پایینترین سطح تاریخی خود رسید. این کاهش قیمت در حالی رخ داد که این شرکت به عنوان بزرگترین دارنده شرکتی بیت کوین، بر تعهد خود مبنی بر پرداخت سود به سهامداران استیآرسی (STRC) تأکید کرده است. در زمان نگارش این گزارش، ارزش این سهام با ۲.۶ درصد کاهش به ۸۷.۴۵ دلار رسید که بخشی از سقوط تا کف ۸۲.۵۳ دلاری را جبران کرده است. کارشناسان معتقدند این فشار فروش بیش از آنکه به نوسانات بیت کوین وابسته باشد، ناشی از سررسید سود سهام و ابهامات مربوط به مدیریت تعهدات مالی ثابت شرکت است. تحلیلگران بازار بر این باورند که ساختار این سهام ممتاز بهگونهای طراحی شده که حول ارزش اسمی ۱۰۰ دلار نوسان کند. جیمز باترفیل (James Butterfill)، مدیر تحقیقات شرکت کوین شیرز (CoinShares) گفت: ضعف مداوم STRC کمتر تحت تأثیر خود بیت کوین است و بیشتر به عدم قطعیت در مورد نحوه تأمین بودجه و مدیریت تعهدات ثابت رو به رشد استراتژی بازمیگردد. بهبود قیمت بیت کوین ارزش داراییهای پشتیبان را بالا میبرد، اما لزوماً نقدینگی در دسترس را افزایش نمیدهد. تأثیر فروش ذخایر بر اعتماد سرمایهگذاران ماه گذشته شرکت استراتژی، ۳۲ واحد بیت کوین را به ارزش ۲.۵ میلیون دلار به فروش رساند. این اقدام که با هدف تأمین سود سهامداران ممتاز انجام شد، برای اولین بار روند انباشت داراییهای دیجیتال توسط این شرکت را معکوس کرد و موجب نگرانیهایی درباره احتمال فروشهای بیشتر در آینده شد. با این حال، شرکت در شبکه اجتماعی ایکس اعلام کرد که ذخایر فعلی آنها قادر است تا ۳۲ سال هزینههای سود سهام و بهرههای بانکی را پوشش دهد. در حال حاضر ارزش ذخایر ۸۴۶,۸۴۲ واحدی این شرکت با احتساب ریزش اخیر بازار، حدود ۵۳ میلیارد دلار برآورد میشود.
ضعف مداوم STRC کمتر تحت تأثیر خود بیت کوین است و بیشتر به عدم قطعیت در مورد نحوه تأمین بودجه و مدیریت تعهدات ثابت رو به رشد استراتژی بازمیگردد. بهبود قیمت بیت کوین ارزش داراییهای پشتیبان را بالا میبرد، اما لزوماً نقدینگی در دسترس را افزایش نمیدهد.
